अमेरिकी बैंकिंग संकट के पहले वास्तविक आर्थिक प्रभाव दिखाई देने लगे हैं

सिलिकॉन वैली बैंक (SIVB) के अचानक पतन और जब्ती के बाद बैंकिंग प्रणाली में विश्वास के नुकसान से उत्पन्न हालिया बैंक संकट
वीबी
) FDIC द्वारा 10 मार्च को। जबकि विश्लेषण से पता चलता है कि अमेरिकी बैंक समग्र रूप से विलायक हैं, बैंकों के बारे में चिंता विश्व स्तर पर फैल गई है। बैंक सुरक्षा का विश्लेषण करने की चुनौती यह है कि विश्वास की गंभीर हानि वास्तव में एक अन्यथा कार्यशील वित्तीय संस्थान को दबाव में आने का कारण बन सकती है। यह विश्लेषण यूएस बैंकिंग सिस्टम स्ट्रेस मॉनिटर के माध्यम से साप्ताहिक रूप से बैंकिंग प्रणाली पर तनाव की निगरानी के लिए एक व्यवस्थित पद्धति का उपयोग करता है। बाजार मूल्य निर्धारण डेटा और सरकारी मुद्रा बाजार म्युचुअल फंड परिसंपत्ति प्रवाह के अलावा, बैंक डेटा फेडरल रिजर्व से आता है एच.4.1 और एच.8 साप्ताहिक रिपोर्ट, क्रमशः गुरुवार और शुक्रवार को जारी की जाती हैं।

केबीडब्ल्यू बैंक इंडेक्स में साल-दर-साल 19% से अधिक की गिरावट के साथ बैंक शेयरों में भारी गिरावट आई है। जैसा कि KBW क्षेत्रीय बैंक सूचकांक द्वारा मापा जाता है, छोटे बैंक शेयरों में साल-दर-साल 20% से अधिक की गिरावट आई है। बड़े और क्षेत्रीय दोनों बैंकों की कीमतों ने इस सप्ताह फिर से व्यापक बाजार को कमजोर कर दिया।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) की कीमतें कम प्रसिद्ध हैं लेकिन वास्तविक समय में उपलब्ध हैं। सरल शब्दों में, सीडीएस एक बीमा पॉलिसी के रूप में कार्य करता है जिसे निवेशक खरीद सकते हैं जो उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने की स्थिति में भुगतान करता है। सीडीएस की उच्च कीमत उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट की अधिक महत्वपूर्ण संभावना को दर्शाती है। सीडीएस अमेरिका के चार के लिए कीमतों वैश्विक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंक (जी-एसआईबी) बढ़ा लेकिन इस संकट के उच्चतम स्तरों से नीचे रहा।

अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली में तनाव को मापने का एक सीधा तरीका फेडरल रिजर्व द्वारा विभिन्न सुविधाओं के माध्यम से प्रदान की जाने वाली बैंक सहायता का परिमाण है। सबसे आम है छूट खिड़की, जिससे बैंक आमतौर पर बचते हैं, लेकिन सुविधा आपातकालीन तरलता प्रदान कर सकती है। इसके अलावा, सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के बाद, फेडरल रिजर्व ने बैंकों को जमाकर्ताओं से निकासी अनुरोधों को पूरा करने और विश्वास बहाल करने में मदद करने के लिए एक नई सुविधा की घोषणा की। बैंक टर्म फंडिंग प्रोग्राम (BTFP) बैंकों को बहुत ही उचित दर पर बैंक के पोर्टफोलियो में रखे गए किसी भी सरकारी बॉन्ड के अंकित मूल्य को उधार लेने की अनुमति देता है। पेचेक सुरक्षा कार्यक्रम (पीपीपी) सुविधा महामारी के दौरान सहायता प्रदान करने के लिए 2020 में बनाया गया था। अन्य क्रेडिट का समर्थन है पुल बैंकोंद्वारा संचालित है संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) जब तक कि उन्हें बेचा या परिसमाप्त नहीं किया जा सकता।

सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक की जब्ती के साथ, डिस्काउंट विंडो और ब्रिज बैंक क्रेडिट उपयोग बढ़ गया। इस सप्ताह, फेड बैंक की सुविधाओं का उपयोग डिस्काउंट विंडो उधार में गिरावट से प्रेरित था। डिस्काउंट विंडो के उपयोग में कमी का एक हिस्सा संभवतः BTFP से उधार लेने में बदलाव था। इसके अलावा, ब्रिज बैंकों द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला क्रेडिट गिर गया क्योंकि एफडीआईसी ने विफल बैंकों को बंद करने में कुछ प्रगति की। कुल मिलाकर, फेड बैंक ऋण देने में कमी इंगित करती है कि बैंकिंग संकट का तेजी से प्रसार अभी के लिए रुक गया है।

बैंक जमा का बहिर्वाह बंद हो गया, और पिछले हफ्तों में बड़े बहिर्वाह के बाद जमा थोड़ा बढ़ गया। विशेष रूप से, 25 सबसे बड़े बैंकों, जिनमें कई मध्यम आकार के क्षेत्रीय बैंक शामिल हैं, ने छोटे बैंकों की तुलना में अधिक जमा राशि प्राप्त की, एक प्रवृत्ति जिसकी शायद उम्मीद की जानी चाहिए।

छोटे बैंकों से पिछले सप्ताह के जमा बहिर्वाह को संशोधित कर $1 बिलियन से $47.6 बिलियन कर दिया गया था, लेकिन इस सप्ताह $25.8 प्रवाह दर्ज किया गया था। यह ध्यान देने योग्य होगा कि यदि इस जमा वृद्धि को संशोधित किया जाता है क्योंकि छोटे बैंकों के लिए सभी संशोधन उसी दिशा में जा रहे हैं।

सरकारी मनी मार्केट फंड में नकदी का प्रवाह जारी है, जो बैंकिंग प्रणाली को छोड़ने के लिए जमा पर दबाव की पुष्टि करता है। विशेष रूप से, बैंकिंग संकट के शीर्ष के बाद से सरकारी मुद्रा बाजार निधियों में अंतर्वाह की गति में कमी आई है। यह आंदोलन, जिसे “कैश सॉर्टिंग” के रूप में भी जाना जाता है, बैंकों में क्रेडिट जोखिम से बचते हुए बचतकर्ताओं को उच्च पैदावार तक पहुंचने को दर्शाता है। संकट शुरू होने से पहले नकद छँटाई शुरू हो गई थी, लेकिन ऐसा लगता है कि जारी रहने की संभावना है, जबकि अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार ब्याज दरों से अधिक है जो बैंक जमाकर्ताओं को भुगतान करते हैं।

संकट के बावजूद बैंकों ने कर्ज देना जारी रखा, लेकिन इस हफ्ते तेजी से गिरावट आई। ऋण वृद्धि धीमी होने की उम्मीद की जानी चाहिए यदि बैंकों को संभावित अतिरिक्त जमा उड़ान और बढ़े हुए ऋण घाटे के खिलाफ अपने बचाव को मजबूत करने के लिए अतिरिक्त तरलता जमा करने के लिए मजबूर किया जाता है। विशेष रूप से, इस सप्ताह, वाणिज्यिक अचल संपत्ति (सीआरई) उधार में संभावित ऋण संकट के पहले संकेत दिखाई दिए। सीआरई क्षेत्र में छोटे बैंकों का ऋण गिर गया, और उधार में कमी दिखाने के लिए पिछले सप्ताह के ऋण योग को तेजी से कम संशोधित किया गया। छोटे बैंक वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण के अग्रणी प्रदाता हैं, ताकि क्षेत्र को कम ऋण उपलब्धता का सामना करना पड़े। फिर, यह ध्यान देने योग्य होगा कि क्या इस सप्ताह की ऋण कटौती को और भी कम संशोधित किया जाता है क्योंकि छोटे बैंकों के लिए सभी संशोधन उसी दिशा में जा रहे हैं।

संक्षेप में, अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली संकट की चरम सीमा से स्थिर होती रही। विशेष रूप से सकारात्मक नोट पर, बैंक जमा का बहिर्वाह बंद हो गया, और पिछले दो हफ्तों में बड़ी जमा उड़ान के बाद जमा राशि में थोड़ी वृद्धि हुई। जबकि बैंकिंग संकट की गंभीरता कम हो रही है, वास्तविक आर्थिक प्रभाव दिखाई देने लगे हैं। छोटे बैंकों से ऋण लगातार दो सप्ताह के लिए अनुबंधित हुआ है, और वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋणों की भविष्य की उपलब्धता प्रभावित होने की संभावना है। अन्य सभी चीजें समान होने पर, बैंक ऋण की उपलब्धता में प्रतिबंध से 2023 में अमेरिकी मंदी की संभावना अधिक हो जाती है।