वैश्विक अर्थव्यवस्था और निवेशकों के लिए निहितार्थ

केंद्रीय बैंकों ने 2023 के पहले दो महीनों में रिकॉर्ड पर सबसे तेज गति से सोना जमा किया प्रतिवेदन वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (डब्ल्यूजीसी) के कृष्ण गोपाल द्वारा। जनवरी और फरवरी में, केंद्रीय बैंकों ने सामूहिक रूप से शुद्ध 125 टन धातु खरीदी, जो 2010 में बैंकों के शुद्ध खरीदार बनने के बाद से साल-दर-साल की सबसे अधिक राशि है।

पहले दो महीनों में सबसे अधिक खरीदारी करने वाले देश सिंगापुर (51.4 टन), तुर्की (45.5 टन), चीन (39.8 टन), रूस (31.1 टन) और भारत (2.8 टन) थे। सेंट्रल बैंक ऑफ रूस ने लगभग एक साल में पहली बार अपने सोने के भंडार पर एक अपडेट प्रकाशित किया, इसलिए जनवरी और फरवरी के बजाय कई महीनों के दौरान 31.1 टन जमा होने की संभावना थी।

इस बीच, बहुत कम देशों के केंद्रीय बैंकों ने अपने सोने के भंडार को कम किया है। नेट विक्रेता कजाकिस्तान, उज्बेकिस्तान, क्रोएशिया और संयुक्त अरब अमीरात (यूएई) थे, हालांकि साल-दर-साल खरीदारी बिक्री से कहीं अधिक थी।

ब्रिक्स देश बड़े खरीदार बने रहेंगे

यदि आप शुद्ध खरीदारों की सूची को देखते हैं, तो आप देखेंगे कि तीन ब्रिक्स देशों (ब्राजील, रूस, भारत, चीन और दक्षिण अफ्रीका) के सदस्य हैं। मैं इसे इंगित करता हूं क्योंकि, जैसा कि मैं आपके साथ कुछ हफ़्ते से साझा कर रहा हूं, हम देख रहे होंगे एक बहुध्रुवीय दुनिया का उदय, एक तरफ अमेरिका केंद्रित दुनिया और दूसरी तरफ चीन केंद्रित दुनिया। पहली बार, वैश्विक अर्थव्यवस्था में ब्रिक्स देशों की हिस्सेदारी क्रय समानता के आधार पर जी7 देशों (कनाडा, फ्रांस, जर्मनी, इटली, जापान, यूके और यूएस) से आगे निकल गई है।

इस बहु-ध्रुवीकरण में सोना महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। ब्रिक्स को अपनी मुद्राओं का समर्थन करने और अमेरिकी डॉलर से दूर स्थानांतरित करने के लिए कीमती धातु की आवश्यकता है, जिसने लगभग एक शताब्दी तक वैश्विक विदेशी आरक्षित मुद्रा के रूप में कार्य किया है। अधिक से अधिक वैश्विक व्यापार अब चीनी युआन में आयोजित किया जा रहा है, और ऐसी रिपोर्टें हैं कि ब्रिक्स- जिसमें अंततः अन्य महत्वपूर्ण उभरती हुई अर्थव्यवस्थाएं जैसे सऊदी अरब, ईरान और अन्य शामिल हो सकते हैं- अपना विकास कर रहे हैं। भुगतान के लिए अपना माध्यम।

यदि यह वास्तव में मामला है, तो इसका निहितार्थ मेरे लिए स्पष्ट है कि निवेशकों को सोने और सोने की खदानों में अपना निवेश बढ़ाना चाहिए। सोना एक सीमित संसाधन है। इसका अधिक उत्पादन करना महंगा और समय लेने वाला है। साथ ही, ब्रिक्स देश शुद्ध खरीदार बने रहेंगे क्योंकि वे डॉलर से दूर विविधता लाना चाहते हैं।

गोल्ड-समर्थित ईटीएफ में शुद्ध प्रवाह सकारात्मक हो गया

स्वर्ण-समर्थित ईटीएफ में शुद्ध प्रवाह मार्च में सकारात्मक हो गया, क्योंकि धातु की कीमत एक नए रिकॉर्ड उच्च स्तर के साथ फ़्लर्ट करती है। निवेशकों ने मार्च में सभी ज्ञात भौतिक गोल्ड ईटीएफ में लगभग 1 मिलियन औंस जोड़ा, जो मार्च 2022 के बाद से सबसे अधिक मासिक वृद्धि है, जब निवेशकों ने 1.4 मिलियन औंस जोड़े। ब्लूमबर्ग के अनुसार, 31 मार्च तक कुल सोना 93.2 मिलियन औंस था।

कमजोर आर्थिक समाचारों, जारी मुद्रास्फीति, बढ़ती दरों, एक अस्थिर बैंकिंग क्षेत्र और भू-राजनीतिक तनाव के आलोक में, सोना एक मजबूत बोली पकड़ रहा है क्योंकि यह एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर बनाना चाहता है। गुरुवार को, धातु अगस्त 2020 में सेट किए गए अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से सिर्फ $ 43 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई।

कमजोर मैन्युफैक्चरिंग डेटा आगे संभावित परेशानी की ओर इशारा करता है। क्या आपके पास अपना 10% है?

मेरा मानना ​​​​है कि इस समय सोने और सोने के शेयरों को जमा करना विवेकपूर्ण और बुद्धिमानी है, खासकर जब मंदी के संकेत चमकने लगे हैं। आईएसएम के विनिर्माण पीएमआई मार्च में 46.3 तक डूबने के साथ, यूएस विनिर्माण गतिविधि चौथे सीधे महीने के लिए तेज दर से अनुबंधित हुई। वित्तीय संकट और महामारी लॉकडाउन के बाद 15 वर्षों में यह तीसरी सबसे कम रीडिंग है। क्या अधिक है, हर श्रेणी-नए ऑर्डर से लेकर उत्पादन से लेकर इन्वेंट्री तक-संकुचन मोड में थी।

आर्थिक विकास को धीमा करने के लिए फेडरल रिजर्व की कार्रवाइयों का वांछित प्रभाव दिखाई दे रहा है। हम दो पीढ़ियों में सबसे आक्रामक दर वृद्धि चक्र के अंत की ओर देख रहे हैं, और इसमें जोखिम है जिसके बारे में निवेशकों को पता होना चाहिए।

सीएलएसए के अलेक्जेंडर रेडमैन और डेला चेन के अनुसार, पिछले 70 वर्षों में, एक फेड विराम के बाद 75% आर्थिक मंदी थी, जिसमें छह महीने का औसत अंतराल था। दो विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि फेड के पास रुकने और पाठ्यक्रम को उलटने से पहले जाने के लिए सिर्फ एक और बढ़ोतरी है। चक्र जुलाई तक पूरा हो जाना चाहिए, रेडमैन और चेन का अनुमान है।

यदि उनका अनुमान सही है, तो हम चौथी तिमाही के अंत में मंदी देख सकते हैं।

इक्विटी खरीदने का समय, वे कहते हैं, जब मंदी की शुरुआत के बाद मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई नीचे आता है। ऐसा करने से 26% के औसत रिटर्न के साथ आठ में से सात बार सकारात्मक 12-महीने का रिटर्न मिला।

इन चीजों को समयबद्ध करना हमेशा मुश्किल होता है, और हम उन घटनाओं के बारे में बात कर रहे हैं जो भविष्य में महीने हो सकते हैं। यदि मंदी आने वाली है, तो सोने की मदद से इससे बाहर निकलने में समझदारी हो सकती है। हमेशा की तरह, मैं भौतिक सोने में 5% और अन्य 5% उच्च गुणवत्ता वाले सोने के खनन स्टॉक, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के साथ 10% भार की सिफारिश करता हूं।