मई की सीपीआई रिपोर्ट से क्या उम्मीद करें

महंगाई कम हो रही है, लेकिन उतनी तेजी से नहीं जितनी फेडरल रिजर्व चाहता है। 10 मई को 8.30am ET पर, हम अप्रैल महीने के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पर एक अपडेट प्राप्त करेंगे।

नाउकास्ट

मुद्रास्फीति क्लीवलैंड फेड से अब प्रसारित होती है अप्रैल के लिए कोर सीपीआई में 0.5% महीने-दर-महीने की वृद्धि का सुझाव दें, शायद महीने के दौरान बढ़ती ऊर्जा लागतों द्वारा संचालित। यह फेड को निराश करेगा, क्योंकि यह वार्षिक मुद्रास्फीति को 5% से अधिक पर रोकेगा।

हालांकि, इस आगामी सीपीआई पढ़ने के बाद, सबसे हालिया नाउकास्ट विश्लेषण पर चीजें बेहतर हो सकती हैं। मई की मासिक वृद्धि 0.3% रहने का अनुमान है, और मई 2022 से तेजी से बढ़ती कीमतों की तुलना में श्रृंखला से बाहर होने से अंततः 2021 के बाद पहली बार वार्षिक सीपीआई 5% से नीचे आ सकता है।

इसके अलावा, जून 2022 से महीने दर महीने उच्च मुद्रास्फीति अगले महीने 12 महीने की श्रृंखला से बाहर हो रही है, जिससे उस महीने की मुद्रास्फीति की रीडिंग अभी भी कम हो सकती है।

हालांकि, यह सवाल बना रहता है कि कब और क्या मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य पर वापस आ जाएगी, और कब फेड मुद्रास्फीति को लक्षित स्तरों के पर्याप्त रूप से करीब मान सकता है कि वह ब्याज दरों को कम करने के लिए तैयार है। अभी के लिए, फेड 2023 के शेष के लिए उच्च स्तर पर दरों को बनाए रखने के लिए तैयार है, इस विश्वास के आधार पर कि मुद्रास्फीति बहुत अधिक बनी रहेगी। हालांकि बांड बाजार आश्वस्त नहीं हैं कि फेड पाठ्यक्रम पर कायम रहेगा।

घर की कीमतें

सीपीआई डेटा के भीतर देखने वाली महत्वपूर्ण चीज आश्रय लागत होगी, मूल रूप से आवास लागत के लिए सीपीआई की अवधि। CPI रिपोर्ट में हाल ही में साल-दर-साल 8% से अधिक आश्रय की लागत बढ़ रही है, लेकिन उद्योग डेटा से Redfin

आरडीएफएन
सुझाव देता है कि औसत अमेरिकी घर की कीमतें साल दर साल गिरती जा सकती हैं। डिस्कनेक्ट का कारण यह है कि सीपीआई आवास की लागत की गणना करने के लिए पैनलों की एक श्रृंखला का उपयोग करता है, जो चक्र में मोड़ बिंदुओं पर कम से कम 6 महीने के डेटा में अंतराल जोड़ सकता है, जैसा कि हम अभी देख सकते हैं।

अमेरिकी मूल्य प्रवृत्तियों की गणना में सीपीआई के महत्व भार का अधिकांश हिस्सा आश्रय लागत का होता है, इसलिए यदि आश्रय लागत कम होना शुरू हो जाती है, तो इससे समग्र मुद्रास्फीति पढ़ने में कमी आ सकती है। अब तक हमने ऐसा नहीं देखा है, लेकिन यह करीब आ रहा है। यदि ऐसा होता है तो यह मुद्रास्फीति के लिए फेड के 2% लक्ष्य पर लौटने का रास्ता बना सकता है और संभावित रूप से फेड को ब्याज दरों के मार्ग पर पुनर्विचार करने में सक्षम बनाता है।

फेड प्रतिक्रिया

फेड 13-14 जून को फिर से मिलता है, इसलिए हमारे पास एक और सीपीआई रिलीज़ और उससे पहले अन्य महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा होंगे। इस प्रकार आगामी सीपीआई मुद्रास्फीति पढ़ना महत्वपूर्ण होगा, लेकिन फेड की सोच के लिए अगले दर निर्णय में निर्णायक होने की संभावना नहीं है।

बाजार की उम्मीदें

वर्तमान में बाजार उम्मीद करते हैं कि फेड ब्याज दरों में एक और छोटी वृद्धि करने के लिए फेड द्वारा चुने गए एक छोटे से अवसर के साथ उस जून की बैठक में स्थिर दरों को बनाए रखेगा। यह तभी संभव होगा जब मुद्रास्फीति उम्मीदों से काफी ऊपर आ जाए।

अभी भी बाजारों का मानना ​​है कि इस बात की अच्छी संभावना है कि फेड सितंबर और शायद जुलाई तक दरों में कटौती करेगा। ऐसा होने के लिए हमें आगामी रिलीज में अधिक डेटा देखने की आवश्यकता होगी कि मुद्रास्फीति काफी कम हो रही है, या अमेरिकी अर्थव्यवस्था कुछ कमजोर हो रही है, शायद नौकरियों के बाजार के माध्यम से।

आगामी सीपीआई रिलीज इस कथा को मजबूत करना जारी रख सकती है कि मुद्रास्फीति उतनी तेजी से नहीं गिर रही है जितनी कि कई उम्मीद करेंगे। हालाँकि, भले ही ऐसा मामला हो, बाद की रीडिंग अधिक उत्साहजनक होने की संभावना है, या तो 2022 से कीमतों में बढ़ोतरी के कारण 12 महीने की श्रृंखला से बाहर हो जाना या सीपीआई के डेटा सेट में घर की कीमतों में कमी। किसी भी तरह से 13-14 जून को फेड की दोबारा बैठक से पहले बहुत सारे महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़े आने हैं।