कमाई का एक और खराब तिमाही अपेक्षित है
गेटी
पहली तिमाही की आय का मौसम अभी भी उच्च मुद्रास्फीति और हाल के बैंकिंग संकट के तहत अर्थव्यवस्था के श्रम के साथ चुनौतीपूर्ण होगा। साल-दर-साल कमाई में -6.6% की गिरावट आने की उम्मीद है, लेकिन अगर विश्लेषकों की माने तो इस तिमाही में कमाई के संकुचन की गति की नादिर को चिह्नित करना चाहिए। कमाई पर वजन करने वाली वस्तुओं में धीमी आर्थिक वृद्धि, बढ़ती लागत और मजबूत डॉलर शामिल हैं। लाभ मार्जिन की रक्षा के लिए कंपनियों की उच्च कीमतों पर पारित करने की क्षमता एक महत्वपूर्ण चर बनी रहेगी। 2023 में मंदी के बढ़ते जोखिमों और बैंकिंग संकट से उत्पन्न क्रेडिट में संभावित संकुचन के साथ, आगे का मार्गदर्शन महत्वपूर्ण होगा।
एस एंड पी 500 अनुमानित आय
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, फैक्टसेट
आने वाले सप्ताह में ग्यारह एस एंड पी 500 कंपनियां कमाई की रिपोर्ट करने वाली हैं, लेकिन प्राथमिक फोकस वित्तीय और विशेष रूप से बैंकों पर होगा। डेल्टा एयर लाइन्स जैसी कुछ अन्य कंपनियाँ हैं
दाल
काला
जेपीएम
सी
एफआरसी
डब्ल्यूएफसी
सेक्टर द्वारा 1Q अनुमानित आय
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, फैक्टसेट
ऊर्जा क्षेत्र को ऊर्जा की कीमतों से लाभ मिलना जारी है, लेकिन कमाई की वृद्धि साल-दर-साल लगभग 10% तक कम होने की उम्मीद है जबकि बिक्री -5% कम हो जाती है। कुछ निवेशक इस क्षेत्र पर सकारात्मक बने हुए हैं क्योंकि विनियामक फाइलिंग से पता चलता है कि बर्कशायर हैथवे
बीआरके.बी
ऑक्सी
सेक्टर द्वारा 1Q बिक्री
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, फैक्टसेट
जबकि बिक्री वृद्धि तिमाही के लिए बढ़ी हुई लग सकती है, उच्च मुद्रास्फीति दर परिणाम को बढ़ावा देती है। मुद्रास्फीति के बाद की आर्थिक वृद्धि (वास्तविक जीडीपी) को मुद्रास्फीति के साथ जोड़ते हुए, बिक्री वृद्धि नाममात्र जीडीपी विकास से निकटता से जुड़ी हुई है। नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि पहली तिमाही के लिए वर्ष-दर-वर्ष उच्च एकल अंकों में रहने की उम्मीद के साथ, एस एंड पी 500 के लिए 1.9% वर्ष-दर-वर्ष बिक्री वृद्धि का आम सहमति अनुमान प्राप्त होता है।
सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि एसएंडपी 500 की बिक्री को बढ़ाती है
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
दुर्भाग्य से, वास्तविक विकास के बजाय अनुमानित सकल घरेलू उत्पाद की अधिकांश वृद्धि मुद्रास्फीति है। मुद्रास्फीति 2022 के मध्य से कम चल रही है लेकिन सामान्य और लक्षित स्तरों से काफी ऊपर बनी हुई है।
अमेरिकी मुद्रास्फीति विकास
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
उत्पादकों के इनपुट (पीपीआई) के लिए मूल्य वृद्धि में अंतर को देखने वाला एक साधारण मॉडल उपभोक्ताओं को प्रभावित करने वाली कीमतों में वृद्धि लाभ मार्जिन पर निरंतर दबाव दर्शाता है। जबकि मॉडल दिखाता है कि स्थिति में सुधार होना चाहिए, सिस्टम के माध्यम से फीडिंग में कुछ समय लगेगा। इसलिए, S&P 500 के लिए निम्न-एक-अंकों की बिक्री वृद्धि के परिणामस्वरूप वर्ष-दर-वर्ष आय वृद्धि में मध्य-एक-अंकों की गिरावट होने की संभावना है।
एस एंड पी 500 मार्जिन और मुद्रास्फीति
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
तेल और प्राकृतिक गैस की साल-दर-साल कीमतें कम थीं, जिसके परिणामस्वरूप उद्योग के लिए साल-दर-साल राजस्व में गिरावट की उम्मीद थी। बिक्री में कमी के बावजूद, ऊर्जा कंपनियों को अभी भी इस तिमाही में आय बढ़ने की उम्मीद है। जबकि ऊर्जा लागत में कमी ऊर्जा क्षेत्र के राजस्व को नुकसान पहुँचाती है, तिमाही के लिए औसत तेल मूल्य में 19% से अधिक वर्ष-दर-वर्ष कमी का कई गैर-ऊर्जा कंपनियों के लिए लागत पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। कंपनियों के लिए श्रम लागत एक हेडविंड होगी, मार्च में औसत प्रति घंटा आय 4.2% वर्ष-दर-वर्ष की दर से बढ़ रही है।
ऊर्जा वस्तुएं
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
विदेशी शिपिंग लागत सामान्य स्तर पर वापस आ गई है, जो सकारात्मक है। परिवहन और माल ढुलाई की कीमतें अपेक्षाकृत अधिक बनी हुई हैं, जो ईंधन और मजदूरी की लागत से संचालित होती हैं, और मार्जिन पर दबाव जारी रहेगा।
विदेशी शिपिंग दरें
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं की तुलना में अपने उच्च स्तर पर है, लेकिन यह अभी भी विदेशों में कारोबार करने वाली कंपनियों की कमाई पर नकारात्मक प्रभाव डालेगा। अंतर्राष्ट्रीय स्रोतों से आने वाली S&P 500 कंपनियों की लगभग 40% बिक्री के साथ, डॉलर की मजबूती के लिए यह नकारात्मक खिंचाव एक सुसंगत होने की संभावना है, हालांकि हाल की तिमाहियों की तुलना में कम गंभीर, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उत्पाद बेचने वाली कंपनियों के लिए मुद्दा है। अंतर्राष्ट्रीय जोखिम कुछ कंपनियों की कमाई के लिए वरदान हो सकता है, चीन के फिर से खुलने से उस क्षेत्र में आर्थिक विकास को गति मिल रही है।
डॉलर की चढ़ाई धीमी
ग्लेनव्यू ट्रस्ट, ब्लूमबर्ग
पहली तिमाही के लिए कमाई साल-दर-साल -6.6% घटने का अनुमान है। एक सकारात्मक नोट पर, चीन की अर्थव्यवस्था को फिर से खोलने और परिणामी आर्थिक विकास से कुछ कमाई और उम्मीदें बढ़ सकती हैं। विश्लेषकों को उम्मीद है कि यह तिमाही साल-दर-साल कमाई में सबसे खराब गिरावट होगी, साल की दूसरी छमाही में सकारात्मक आय वृद्धि फिर से शुरू होगी। हाल के बैंकिंग संकट की संभावना वित्तीयों की सकारात्मक अपेक्षित आय वृद्धि को लगभग सारहीन बना देती है, क्योंकि ध्यान सही ढंग से प्रणाली के स्वास्थ्य और भविष्य की अपेक्षित आय पर केंद्रित होगा। ऐसे संकेत हैं कि मुद्रास्फीति की समस्या में सुधार आने वाली तिमाहियों में लाभ मार्जिन बढ़ा सकता है। फिर भी, संभावित ऋण संकुचन के कारण मंदी की बढ़ती संभावना उस पूर्वानुमान में अनिश्चितता को बढ़ा देती है। अस्थिर आर्थिक माहौल और वर्ष के पिछले आधे हिस्से में सकारात्मक आय वृद्धि में मूल्य निर्धारण के आम सहमति अनुमानों को देखते हुए, कंपनियों से आगे मार्गदर्शन आवश्यक होगा।
